투자포인트 

1. 제조업 패러다임 변화의 구조적인 수혜를 전망: 

AI가 등장한 이후 제조업 패러다임이 변화하고 있다. 지금까지의 제조업이 소품종 대량 생산을 통해 이익을 극대화하는 방식이었다면, 향후 제조업의 핵심 키워드는 다품종 소량 생산을 포함한 생산의 완전한 자동화가 될 것으로 전망된다. 공장의 두뇌가 될 AI는 이미 상용화 되었고 인력을 대체할 휴머노이드 로봇의 생산 공정 투입 또한 상용화를 앞두고 있다. 휴머노이드 로봇까지 상용화 흐름에 올라타고 나면, 다음은 다품종 소량 생산에도 적용할 수 있는 3D프린터가 생산 라인 변화를 이끌 핵심이 될 것으로 전망한다. 이미 우주/항공, 방산, 자동차, 로봇, 드론 등의 산업에서 3D프린팅이 적용되기 시작했으며, 3D프린팅 산업 최선단에 위치한 중국의 BLT는 이미 조 단위의 시가총액으로 평가되고 있다. 

2. 대전 1공장 준공과 함께 본격적인 사업 전개 시작: 

제조업 패러다임이 변화하고 있다는 점에서 링크솔루션의 3D프린팅 사업은 구조적인 수혜를 누릴 것으로 기대된다. 연내 대전 1공장(추정 CAPA 약 400억원) 준공을 시작으로 본격적인 사업 전개가 시작될 예정이다. 오랫동안 국내외 다수의 대기업들과 생산 검증해왔다는 점에서 공장 완공 이후 가동률을 빠르게 증가할 것으로 전망한다. 더불어, 이미 다양한 산업에서 가파르게 증가하고 있는 3D 프린팅 수요는 선제적인 2공장 증설로 연결될 공산이 크고, 그에 따라 추가적인 성장성 확보까지 가능할 것으로 보인다. 

3. 2026년 턴어라운드와 이후 큰 폭의 실적 성장을 기대: 

본격화되고 있는 3D프린팅 수요 증가와 대전 1공장 완공으로 링크솔루션의 2026년 예상 매출액은 220억원(+68% YoY), 수익성 또한 BEP에 근접할 것으로 기대된다. 나아가 1공장이 연간 온기로 가동되는 2027년 예상 실적은 매출액 417억원(+89% YoY), 영업이익 38억원으로 턴어라운드와 함께 높은 수준의 성장성이 지속될 것으로 판단한다.