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기업 개요
동사는 2004 년에 설립되어, 2016 년 10 월에 코스닥 시장에 상장하였다. 이동체
위성통신 안테나 개발과 생산 및 판매를 하며, 매출비중은 위성통신안테나
73%, 위성방송 수신안테나 9%, 기타 18%이다.(22 년 1 분기 기준)
투자포인트
1. 해상용 위성통신 안테나의 호조: COVID-19 가 종식되며, 크루즈선의 운항이
재개되면서 상업용 해상 안테나의 매출이 증가하고 있다. 또한 최근 글로벌
원유가격 급등으로 인한 원유시추선 및 오일 캐리어선의 발주 증가로 해상용
안테나의 매출이 호조를 보이고 있다. 이동형 해상 안테나는 고정형 지상안테나
대비 마진이 좋은 제품이라 동사의 실적증가에 긍정적 기여를 할 것이다. 또한
해외 경쟁사의 공급차질까지 겹치면서 동사의 실적성장이 기대된다.
2. 저궤도 위성통신용 안테나 매출 증가: 작년(21 년) 상반기부터 공급 중인
‘원웹(Oneweb)’향 저궤도 위성통신용 터미널 안테나의 매출이 올해부터
본격적으로 반영된다. 새로운 계약을 통해서 원엡에게 ‘듀얼 파라볼릭(Dual
Parabolic’ 안테나를 내년 초까지 약 1 천억원 규모로 공급하고, 내년(22 년)에는
평판형 안테나로 제품군을 확대할 계획이다. 원웹이 우크라이나 전쟁때문에
러시아와의 관계로 인한 위성발사가 다소 지연되고 있지만 미국 및 인도로의
대체 위성발사를 통해 관련 문제는 해소될 것으로 보인다. 원웹 외에도
SES 향 Dual Parabolic m-Power 공급도 올해부터 다년간 약 700 억원 정도
공급이 된다. 또한 TELESET 도 2026 년도부터 저궤도 위성통신용 서비스를
추진할 계획이며, 서비스 시작개시 전에 동사의 TELSET 향 지상용 위성안테나
공급이 진행될 것으로 예상되어 중장기적인 관점에서 고객다변화로 인한
동사의 성장이 기대된다. Iridium 향 매출은 소형어선용 중저가 매출 위주라서
마진이 높지는 않지만 동사의 안정적 실적성장에 기여하고 있다. 그리고 모
글로벌 기업이 2025 년도 저궤도 위성서비스를 추진하는 상황이라 해당 글로벌
기업향 동사의 추가적인 공급이 성사되면 새로운 성장모멘텀이 될 것이다.
3. 올해는 해상용 및 저궤도 위성안테나의 동반호조로 실적 성장: 올해 동사의
연결기준 예상 매출액은 2,315 억원(YoY +67.8%), 영업이익 188 억원(YoY
+752.3%)이다. 올해는 마진이 좋은 해상용 안테나(크루즈 및 원유
시추선&캐리어선)의 성장 및 저궤도 위성안테나의 본격적인 공급증가로 인해
의미 있는 실적 성장이 예상된다. |
