① 제조업 가동률 회복세가 뚜렷하다. 반도체 등 소재산업의 가동률이 통상적으로 풀에 가깝다는 점에서 최근의 가동률 흐름은 긍정적이라 볼 수 있다.

② 가동률 회복세는 지속성을 가질 수 있다는 판단이고, 이는 내년 설비투자 회복의 가능성이 높아짐을 의미한다.

③ 설비투자 회복시 하락세를 지속하고 있는 잠재성장률의 하락 속도가 제어되면서 내년 시장 금리의 상하단이 높아질 수 있다.

④ 설비투자의 회복은 또한 기업 총자산 구성을 변화시켜 PBR, 밸류에이션의 실효성도 높일 수 있다.

(당사 컴플라이언스 결재를 받았습니다.)