본문 바로가기
주메뉴바로가기

리서치

리서치 자료 이미지입니다.

전문가의 차별화된 투자정보로
든든한 투자길잡이가 되어드립니다.

리서치 서비스 업무(Research)

기업탐방, 기업분석 보고서 제공, NDR(Non Deal Roadshow) 개최, 외부 전문가 초빙 세미나 개최 등을 통해 차별화된  투자 정보를
제공하며, 시장의 변화를 발 빠르게 파악하여 새로운 투자 아이디어를 제안합니다.

금융투자협회 애널리스트 인적정보 공시
[기업분석]카카오(035720)-톡 플랫폼 고도화로 사업 확장성 증명 리서치 2019년 05월 10일 273
Leading_카카오_20190510.pdf

1. 목표가, 167,000원 유지

동사의 투자의견 매수및 목표가 167,000원 유지. 긍정적 측면은 ① <톡보드> 출시 등 톡비즈니스 모델 강화, ② 콘텐츠 비즈니스의 글로벌 확장 전략, ③ 모빌리티, 페이 등 신규 사업의 수익성 강화 등.

2. ‘191Q 실적 Review

'191분기 연결실적은 매출액 7,063억원(YoY+27.2%,QoQ+4.9%), 영업이익 277억원(YoY+166.0%,QoQ+544.4%), 순이익 176억원(YoY+19.9%,QoQ흑전) 달성. 당사 전망치를 상회하는 호실적 달성. 1분기부터 매출구분을 기존 광고, 콘텐츠, 기타사업에서 <플랫폼 부문><콘텐츠 부문>으로 변경. <플랫폼>은 톡비즈, 포털비즈, 신사업으로 구분. <콘텐츠>는 게임, 뮤직, 유료 콘텐츠, IP비즈니스 및 기타로 구분.

주요 사업부별 매출 실적은 ① 플랫폼’ 3,131억원(YoY+35%,QoQ+3%). 톡비즈 1,269억원(YoY+43%,QoQ-1%), 포털비즈 1,264억원(YoY+4%,QoQ-3%), 신사업(모빌리티, 페이, 연결자회사) 598억원(YoY+172%,QoQ+32%). 콘텐츠’ 3,932억원(YoY+22%,QoQ+6%). 게임 940억원(YoY-11%,QoQ-6%), 뮤직 1,372억원(YoY+9%,QoQ-2%), 유료콘텐츠 746억원(YoY+71%,QoQ+18%), IP비즈니스/기타 873억원(YoY+84%,QoQ+31%).

비수기 불구, 플랫폼 사업부문 고른 성장 주목. 이는 카카오톡 플랫폼 고도화를 통한 사업 확장력 증명. 특히 톡비즈는 플러스친구→샵탭→톡스토어 등 커머스 및 광고 서비스 확장이 지속되고, 2분기 정식출시할 톡비즈보드와 결합하여, 외형성장은 더욱 확대될 전망. 신사업인 모빌리티는 택시와 대리의 견조한 성장세 유지. 전기자전거 공유 티 바이크 시범 서비스 실시로 더욱 탄탄한 비즈니스 모델 구축.

콘텐츠 부문도 글로벌 확장 기반의 견조한 흐름 유지. 게임은 모바일 게임 신작 출시 지연으로 역성장하였으나, <도라에몽> IP를 활용한 캐주얼 게임 출시로 성장 기대. 유료 콘텐츠부문은 카카오페이지의 콘텐츠 질적/양적 성장과 웹소설 카테고리 확장, 일본 픽코마의 현지화 전략 등으로 하반기 성장 속도는 가속화될 전망.

(당사 컴플라이언스 결재를 받았습니다.)

이전글 [기업분석]하나투어(039130)-극복하다! 실력으로... 2019-05-07
다음글 [기업분석]스튜디오드래곤(253450)-든든한 실적과 탄탄한 모멘텀 겸비 2019-05-10

알아두세요!

  • 본 정보는 당사 고객의 증권투자를 돕기 위하여 배포되는 자료로서 어떠한 경우에도 무단으로 인용,복제,배포할 수 없습니다.
  • 본 정보는 투자자의 증권투자를 돕기 위해 제공되는 자료로서, 수록된 내용은 신뢰할 만한 자료 및 정보로부터 얻어진 것이나 당사는
    완전성이나 정확성을 보장할 수 없으므로 고객의 주식투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

※ PDF 문서가 보이지 않는 경우 Acrobat Reader를 설치하시기 바랍니다.

Acrobat Reader 다운로드
화면상단으로 가기