1. 목표주가: 80,000원

투자의견 ‘매수(BUY)’ 및 목표가 80,000원 유지. 긍정적 시각 유지. 이는 ① ‘19년도 프리미엄급 IT 신제품(폴더폰, 5G, 자율주행차 등) 연구개발 본격화 및 실용화를 위한 실증적 테스트 단계 진입하고 있다는 판단. 이는 반도체 테스트 핀/소켓 수요 증가로 연결될 전망. ② 의료기기용 초음파 프로브 등 신성장동력의 부각이 기대되기 때문.

2. 실적전망

‘18년 3분기 실적은 매출액 360억원(YoY-3.1%,QoQ-15.3%), 영업이익 119억원(YoY-13.8%,QoQ-23.1%)달성. 컨센서스 및 당사 전망치(매출액 431억원, 영업이익 158억원) 하회. 글로벌 고객사의 모바일용 테스트 핀 및 소켓 매출이 부진했기 때문. 다만 지멘스향 의료기기용 초음파 프로브 매출은 성장.

‘15년2분기 이후 첫 분기 매출액의 역성장 기록. 향후 스마트폰 성장 둔화에 대한 우려감이 존재하나, ‘19년 글로벌 주요 스마트폰 제조사의 2차 진화 예상. 폴더폰을 비롯한 새로운 유형의 프리미엄폰의 출시를 기대. 이는 동사의 기회 요인으로 판단.

4분기 예상실적은 매출액 319억원(YoY+2.4%,QoQ-11.4%), 영업이익 108억원(YoY+32.9%,QoQ-9.5%) 전망. 4분기는 전통적 비수기. 양산용 반도체용 핀과 소켓이 아닌 연구개발용 제품이기 때문. 다만 지멘스향 의료용 초음파 프로브의 매출 성장은 지속될 전망. ‘19년 의료기기 신공장 완공으로 Capa 증설 효과 기대. 연매출 150억원~200억원 규모로 성장할 것으로 예상.

(당사 컴플라이언스의 결재를 받았습니다.)